Principaux points à retenir
- Paul Tudor Jones a déclaré que le Bitcoin et l’Ethereum pourraient bénéficier d’une hausse de l’inflation et de conditions macroéconomiques faibles en raison de leur rareté.
- Il a affirmé que l’économie américaine est en récession ou se dirige vers une récession, et que les marchés pourraient se redresser si la Réserve fédérale cesse de relever les taux d’intérêt pour combattre l’inflation.
- Stanley Druckenmiller a partagé des points de vue similaires à ceux de Jones le mois dernier, soulignant que les turbulences économiques pourraient faire ressortir la valeur de la crypto.
Paul Tudor Jones a déclaré qu’il pense que l’économie américaine est soit en récession, soit à l’aube d’une récession.
Jones pense que la récession est imminente
Malgré un marché baissier de plusieurs mois qui a fait chuter le Bitcoin et l’Ethereum de 70 % par rapport à leurs sommets, Paul Tudor Jones a clairement indiqué qu’il pense que les deux principaux actifs cryptographiques pourraient monter en flèche dans un monde post-récession.
Le gestionnaire de fonds spéculatifs milliardaire a discuté de la place de la crypto dans le paysage macroéconomique actuel lors d’une interview lundi avec l’émission de CNBC Squawk Boxen disant qu’il pensait que cette classe d’actifs naissante pourrait connaître une croissance significative à l’avenir.
Jones a partagé ses réflexions sur l’état actuel de l’économie mondiale, notant qu’il pensait que les États-Unis se dirigeaient vers une récession, si ce n’était pas déjà le cas.e. « Je pense que nous nous préparons probablement à passer par le livre de jeu de la récession », a-t-il déclaré, prédisant que les années 2020 seraient définies par une « concentration sur la dynamique de la dette », les déficits fiscaux et une politique « qui donne confiance aux gens dans la valeur à long terme d’une monnaie. »
M. Jones a déclaré qu’il pensait que les banques centrales s’étaient engagées dans une « expérimentation massive » au cours des années qui ont suivi la crise financière mondiale, arguant que les rendements supprimés et les plans d’aide en cas de pandémie étaient des produits de l’expérimentation monétaire et fiscale.
Réfléchissant à l’espace des actifs numériques, Jones a pointé du doigt les taux d’inflation élevés comme un catalyseur potentiel pour une poussée de la crypto. « À une époque où il y a trop d’argent, ce qui explique l’inflation, et où il y a trop de dépenses fiscales, quelque chose comme le crypto–spécifiquement Bitcoin et Ethereum–où il y a une quantité finie de cela, qui aura de la valeur à un moment donné », a-t-il dit.
Quand CNBCAndrew Ross Sorkin de CNBC a demandé si la crypto aurait une valeur « beaucoup plus élevée » qu’aujourd’hui, Jones a répondu « Je le pense, oui », mais a admis qu’il ne savait pas quand les cours augmenteraient.
Jones a également commenté la politique de resserrement économique de la Réserve fédérale, qui a vu la banque centrale américaine augmenter les taux d’intérêt de 75 points de base à trois reprises cette année. La Fed a prévu un taux de fonds maximum de 4,6 % en 2023, augmentant les attentes des économistes quant à de nouvelles hausses avant la fin de l’année. Le taux actuel des fonds est de 3 % à 3,25 %.
Comme d’autres l’ont prédit, Jones a déclaré qu’un pivot dans la position faucon de la Fed pourrait conduire à une poussée sur les marchés mondiaux. « Lorsque [a pivot] se produira, vous aurez probablement un rallye massif dans une variété de métiers d’inflation battus, y compris la crypto », a-t-il déclaré. Jones a également révélé qu’il détient toujours une allocation en bitcoin, ayant approuvé à plusieurs reprises l’actif depuis qu’il le vante comme un pari contre l’inflation en 2020.
Les légendes de la macroéconomie s’attendent à une hausse des crypto-monnaies
Jones n’est pas la première légende de la macroéconomie à suggérer que la crypto pourrait éventuellement afficher une reprise malgré le contexte macroéconomique morose. Le mois dernier, Stanley Druckenmiller a partagé des idées similaires à celles de Jones, faisant allusion à une possible « renaissance » de la crypto si le public commence à perdre confiance dans les banques centrales. Il a également appelé à un « atterrissage brutal » et à une récession pour l’économie américaine en 2023.
C’est au National Bureau of Economic Research de déclarer si l’économie américaine est en récession ou non, et bien qu’une telle déclaration n’ait pas encore été faite, le point de vue de Jones et Druckenmiller est que l’environnement actuel de resserrement rend une récession inévitable dans les prochains mois.
Jones a souligné dans le interview que le taux de chômage est actuellement à un niveau relativement bas de 3,6 % aux États-Unis. Pour que la Fed pivote, a-t-il soutenu, il faudrait que les chiffres du chômage soient plus élevés. S’il a raison, cela suggère que la crypto pourrait bénéficier de la hausse du chômage puisque le marché a été dépendant des mouvements de la Fed tout au long de cette année.
La thèse haussière de Jones et Druckenmiller sur la crypto découle effectivement de l’idée que le bitcoin peut servir de couverture contre l’inflation. Jones a spécifiquement cité le Bitcoin et l’Ethereum comme des bénéficiaires potentiels de l’érosion de la monnaie fiduciaire, en soulignant leurs propriétés de rareté. L’offre fixe de 21 millions de bitcoins est traitée avec une ardeur presque religieuse par certains coins de la communauté cryptographique, tandis qu’Ethereum est devenu occasionnellement déflationniste depuis qu’il a achevé « la fusion » vers Proof-of-Stake.
Alors que l’approche agressive de la Fed pour lutter contre l’inflation a malmené les marchés cette année, les choses pourraient changer si la banque centrale change de discours. Selon Jones, la crypto sera prête à prendre la vedette lorsque le vent tournera.–mais il y a une récession imminente à traverser d’abord.
Divulgation : Au moment de l’écriture, l’auteur de cet article possédait ETH, USDT et plusieurs autres cryptocurrences.
Après mon master en Finance à l’université de Paris-Saclay, j’ai décidé de m’investir dans ce monde qui me passionne depuis des années, celui de la blockchain et des crypto monnaies, du web3 et de bien plus encore. Je partage avec vous les actualités du monde des cryptos que je trouve dans la presse internationale.
