GMX : l’exchange décentralisé qui permet les leviers

Points clés à retenir sur GMX

• GMX est un exchange décentralisé DEX construit sur Avalanche et Arbitrum.
• Il permet aux utilisateurs DeFi d’échanger avec un effet de levier jusqu’à 30x sans autorisation.
• GMX offre une expérience utilisateur fluide parfaitement adaptée aux commerçants DeFi de détail.

Les utilisateurs de GMX peuvent « acheter » ou « vendre » jusqu’à 30 fois la taille de leur collatéral en empruntant des fonds auprès d’un grand pool de liquidités, c’est ce qu’on appelle un effet de levier.

Effet de levier décentralisé

GMX est un populaire décentralisé exchange qui se spécialise dans les contrats à terme perpétuels trading. Lancé sur le réseau Ethereum Layer 2 Arbitrum fin 2021 puis déployé sur Avalanche, le projet a rapidement gagné du terrain en offrant aux utilisateurs un effet de levier pouvant atteindre 30 fois leur garantie déposée.

Effet de levier trading- le fait d’emprunter des fonds auprès de plateformes financières afin d’augmenter son exposition aux mouvements de cours – est devenu un élément essentiel de l’écosystème crypto ces dernières années. Entre autres choses, cela permet aux acteurs du marché de profiter des baisses de cours, de réduire les risques dans des conditions incertaines et de miser gros sur un actif lorsqu’ils sont convaincus.

Il existe plusieurs façons de tirer parti de la cryptographie. Binance, FTX et autres centralisés exchanges offrir aux clients la possibilité d’emprunter des fonds pour trading fins. Binance et FTX permettent tous deux aux clients d’emprunter jusqu’à 20 fois leur dépôt initial. Les protocoles DeFi comme Aave et MakerDAO émettent des prêts contre des garanties cryptographiques sans autorisation. Plus récemment, des sociétés financières traditionnelles telles que GME Group et ProShares ont commencé à offrir à leurs clients institutionnels l’accès à des produits à effet de levier tels que options sur les contrats à terme Ethereum et Bitcoin Short ETF à leurs investisseurs institutionnels.

GMX diffère de ces services en ce sens qu’il s’agit d’un service décentralisé exchange qui offre un effet de levier trading prestations de service. À cet égard, il combine une expérience similaire à d’autres DeFi exchanges comme Uniswap avec l’effet de levier trading services offerts par des gens comme Binance. Sur GMX, les utilisateurs peuvent multiplier par 30 l’effet de levier sur les transactions BTC, ETH, AVAX, UNI et LINK. En d’autres termes, si un trader déposait 1 000 $ de garantie à GMX, il pourrait emprunter jusqu’à 30 000 $ à son pool de liquidités. Dans ce guide, nous déballons l’offre de GMX pour déterminer si elle est sûre et si vous devez l’utiliser pour votre prochain pari à haute conviction.

Comment fonctionne l’exchange GMX

La négociation sur GMX est soutenue par un pool GLP multi-actifs d’une valeur de plus de 254 millions de dollars au moment de la publication. Contrairement à de nombreux autres effets de levier trading services, les utilisateurs empruntent des fonds auprès d’un pool de liquidités contenant BTC, ETH, USDC, DAI, USDT, FRAX, UNI et LINK plutôt qu’une seule entité.

Les utilisateurs peuvent aller « long », « court » ou simplement échanger tokens sur le exchange. Les traders sont longs sur un actif lorsqu’ils s’attendent à ce que sa valeur augmente, et ils sont courts dans l’espoir de pouvoir racheter un actif à un cours inférieur. Sur GMX, les utilisateurs peuvent sélectionner un niveau de levier minimum de 1,1x leur dépôt et un niveau maximum de 30x sur les transactions longues et courtes.

GMX est alimenté par Chainlink Oracles. Il utilise un flux de cours agrégé à partir du volume principal exchanges pour réduire le risque de liquidation des mèches temporaires. Une liquidation se produit lorsque la garantie d’un utilisateur devient insuffisante pour maintenir une transaction ; la plateforme ferme alors la position avec force et empoche le dépôt pour couvrir ses pertes.

Lorsqu’un utilisateur ouvre une transaction ou dépose une garantie, GMX prend un instantané de sa valeur en dollars. La valeur de la garantie ne change pas tout au long de la transaction, même si le cours de l’actif sous-jacent change.

Les frais de négociation pour ouvrir ou fermer une position s’élèvent à 0,1 %. Des frais d’emprunt variables sont également déduits du dépôt toutes les heures. Les frais de swap sont de 0,33 %. Comme le protocole lui-même sert de contrepartie, l’impact sur les cours est minime lors de l’entrée et de la sortie des transactions. GMX affirme qu’il peut exécuter des transactions importantes exactement au cours de référence en fonction de la profondeur de la liquidité dans son trading bassin.

Lorsqu’un utilisateur veut être long, il peut fournir une garantie dans le token ils parient sur. Tous les bénéfices qu’ils reçoivent sont versés dans le même actif. Pour les shorts, la garantie est limitée aux stablecoins pris en charge par GMX : USDC, USDT, DAI ou FRAX. Les bénéfices sur les shorts sont payés dans le stablecoin utilisé.

Tokenomics et liquidité du GMX

Le protocole a deux natifs tokens: GMX et BPL.

GMX est l’utilitaire et la gouvernance token. Il peut actuellement être jalonné pour un taux d’intérêt de 22,95% sur Arbitrum et 22,79% sur Avalanche.

Les Stakers peuvent gagner trois types de récompenses lorsqu’ils verrouillent GMX : GMX sous séquestre (esGMX), points multiplicateurs et récompenses ETH ou AVAX. esGMX est un dérivé qui peut être jalonné ou échangé contre GMX sur une période de temps, tandis que les points multiplicateurs récompensent les jalonneurs GMX à long terme en augmentant le taux d’intérêt sur leurs avoirs. De plus, 30 % des frais générés par les swaps et l’effet de levier trading sont convertis en ETH (sur Arbitrum) ou en AVAX (sur Avalanche) et distribués aux détenteurs de GMX jalonnés.

Le GMX token dispose également d’un fonds de cours plancher. Il est utilisé pour garantir que le pool GLP dispose de liquidités suffisantes, fournir un flux fiable de récompenses ETH pour les GMX jalonnés et acheter et brûler des GMX tokens afin de maintenir un cours minimum de GMX contre ETH. Le fonds se développe grâce aux frais accumulés via la paire de liquidités GMX/ETH ; il est également pris en charge par les obligations OlympusDAO.

Au moment de la rédaction de cet article, l’offre totale de GMX s’élève à 7 954 166, d’une valeur de plus de 328 millions de dollars, dont 86 % sont jalonnés. L’offre totale varie en fonction des rachats esGMX, mais l’équipe de développement a prévu que l’offre ne dépassera pas 13,25 millions. Au-delà de ce seuil, la frappe de nouveaux GMX tokens dépendra de l’approbation du DAO.

La deuxième tokenGLP, représente l’indice des actifs utilisés dans le protocole trading bassin. Les tokens GLP peuvent être frappées à l’aide d’actifs de l’indice, tels que BTC ou ETH, et peuvent être brûlées pour racheter ces actifs. Les détenteurs de GLP fournissent les liquidités dont les traders ont besoin pour obtenir un effet de levier. Cela signifie qu’ils enregistrent un profit lorsque les commerçants subissent une perte, et qu’ils subissent une perte lorsque les commerçants enregistrent un profit. De plus, ils reçoivent des récompenses esGMX et 70 % des frais générés par le protocole. Les frais sont payés en ETH ou en AVAX. BPL tokens sont automatiquement jalonnés et ne peuvent être que rachetés, pas vendus. Le taux d’intérêt actuel est de 31,38 % sur Arbitrum et de 25,85 % sur Avalanche.

Le cours de GLP dépend du cours de ses actifs sous-jacents, ainsi que de l’exposition des utilisateurs de GMX au marché. Plus particulièrement, GLP souffre lorsque les traders GMX vendent à découvert le marché et que le cours des actifs du pool diminue également. Cependant, les détenteurs de GLP peuvent tirer profit lorsque les commerçants GMX sont à découvert et que les cours augmentent, les commerçants GMX sont longs et les cours baissent, et les commerçants GMX sont longs et les cours augmentent.

L’ergonomie et facilité d’utilisation de GMX

GMX est convivial. La trading l’expérience est fluide et le système fournit aux utilisateurs des données complètes. Chaque fois que vous entrez ou fermez une position, il est facile de trouver la taille de la garantie, montant de l’effet de levier, cours d’entrée, cours de liquidation, frais, liquidité disponible, glissement, spread et PnL (profits et pertes). L’interface du protocole fournit une multitude d’informations relatives à ses actifs sous gestion, trading les volumes, les frais et les positions des commerçants. Le site Web détaille également les capitalisations boursières de GMX et GLP et met en évidence les partenariats, les intégrations et les projets communautaires connexes du projet. Il en outre comprend une section de documentation, qui fournit des informations sur exchangede divers composants et suggère des méthodes pour faire le pont avec Arbitrum ou Avalanche, ou pour acquérir GMX et GLP tokens. Grâce à ses tableaux de bord détaillés, GMX dégage une impression de transparence. De ce fait, les mécanismes du protocole sont relativement simples à appréhender.

Avec son accessibilité sans autorisation et son effet de levier trading offre, GMX combine l’expérience à la fois décentralisée et centralisée exchanges, montrant que les protocoles DeFi innovent chaque jour. Le protocole trading le volume a plus que triplé au cours des deux derniers mois et se situe désormais entre 290 et 150 millions de dollars par jour, ce qui indique un intérêt croissant parmi les natifs de la cryptographie. Comme GMX ne gère pas encore des milliards de dollars de volume comme ses homologues centralisés, c’est actuellement un produit mieux adapté aux petits commerçants de détail. Pourtant, après une croissance rapide au cours des derniers mois, GMX pourrait bientôt attirer le marché institutionnel alors que de plus en plus de grands acteurs commencent à expérimenter DeFi. Avec plus de place pour la croissance à venir, cela vaut la peine de garder un œil dessus.