Ripple vs. SEC |

Presque tout le monde a entendu parler de la « considération spéciale » de la SEC (US Securities and Exchange Commission) accorde à la crypto-monnaie XRP de Ripple. Cela ne date pas d’hier. Involontairement, vous froncez un peu les sourcils. Comment expliquer que la SEC s’intéresse de si près à Ripple, alors que les autres crypto-monnaies ne reçoivent pratiquement aucune attention de sa part ?

Bref résumé

✔️ Ripple Labs est la société à l’origine de la crypto-monnaie XRP, connue pour ses transactions rapides et bon marché dans le monde entier.

✔️ La SEC (Securities and Exchange Commission) a intenté une action en justice contre Ripple Labs, alléguant que Ripple a offert des titres au public sans les enregistrer auprès de la SEC.

✔️ La SEC soutient que Ripple est centralisé par nature en raison de ses propres nœuds, contrairement aux crypto-monnaies décentralisées, et qu’il devrait donc être considéré comme un titre.

✔️ Ripple travaille avec de grandes banques et bénéficie de la confiance de ces institutions, alors que d’autres crypto-monnaies, comme le bitcoin, tentent de permettre des paiements sans l’intervention d’un tiers.

✔️ L’issue du procès pourrait avoir des implications majeures pour la réglementation et la surveillance des crypto-monnaies aux États-Unis et peut-être au-delà. Elle déterminera si Ripple Labs et XRP sont considérés comme des valeurs mobilières et pourrait avoir des conséquences pour d’autres réseaux de crypto-monnaies.

Table des matières

1. Qu’est-ce que le Ripple ?

2. Affrontements historiques entre la SEC et Ripple Labs

3. Pourquoi la SEC insiste-t-elle autant sur ce point ?

Qu’est-ce que le Ripple ?

Ripple Labs est la société à l’origine de la crypto-monnaie XRP.

XRP vous permet de transférer des fonds partout dans le monde en très peu de temps et à un coût très faible. Le réseau peut traiter de nombreuses transactions en peu de temps et est connu pour ses frais de transaction très bas. J’ai souvent échangé des tokens sur un exchange contre des XRP, de sorte que lorsque j’ai voulu les expédier à une autre adresse, les frais de transaction étaient très bas.

Ripple et XRP permettent également d’éliminer la couche intermédiaire. Supposons que vous souhaitiez transférer 50 euros à quelqu’un aux États-Unis. Avant que ces 50 euros n’atteignent l’autre côté, vous devez avoir un compte bancaire dans une banque de votre pays, l’autre personne doit en avoir un aussi, puis ils doivent être échangés en dollars, avec toutes sortes de frais bancaires qui s’ajoutent, et cela prend aussi pas mal de temps.

Avec XRP, il est instantanément sur son compte à un coût très faible. Ils sont également économes en énergie car vous ne pouvez pas miner de XRP.

Voilà qui semble menacer la paix dans le monde ! Ripple travaille déjà avec de grandes banques, telles que Santander, Bank of America et d’autres grandes entreprises. Elles ont donc confiance en Ripple Labs et en XRP. En cela, ils se distinguent du Bitcoin par exemple, qui se veut plutôt une alternative pour les paiements sans l’implication de tiers (en particulier les banques).

Alors, qu’est-ce que la SEC essaie vraiment d’accomplir avec ses poursuites contre Ripple Labs, l’entreprise derrière XRP ?

Tout d’abord, rappelons un peu l’histoire de ce choc des titans.

Les affrontements historiques entre la SEC et Ripple Labs

En décembre 2020, la SEC (US Securities and Exchange Commission), comparable à l’autorité des marchés financiers (AFM) aux Pays-Bas, a entamé une action en justice contre Ripple Labs, la société à l’origine de XRP. Cela ne pouvait pas tomber plus mal pour le XRP, car c’était le début du marché haussier, au cours duquel toutes les tokens ont explosé et le XRP a atteint un sommet à « seulement » 3 euros.

Le raisonnement de la SEC était que Ripple Labs offrait des titres (titres, actions, obligations, options, et cetera) au public sans les enregistrer auprès de la SEC.

Alors que les autres crypto-monnaies fonctionnent avec des réseaux décentralisés, Ripple choisit ses propres nœuds,
Ripple choisit ses propres nœuds. Cela lui confère une nature centralisée et constitue donc un titre, selon la SEC.

Dans de nombreux autres pays, le XRP n’est pas considéré comme une valeur mobilière ou comme un titre. stock mais simplement une crypto-monnaie. La SEC est la seule à penser le contraire. À ce titre, cela ressemble un peu à une chasse aux sorcières. Seulement, le butin pourrait être plus important que Ripple Labs et XRP.

Après tout, si la SEC gagne le procès contre Ripple, elle pourrait bien commencer à harceler d’autres réseaux de crypto-monnaies, juste parce qu’elle le peut. Avant que vous ne vous en rendiez compte, la SEC dictera quelles tokens de monnaie vous pouvez encore acheter et dans quelles conditions. Ce serait (du moins aux États-Unis) la fin du Far West des crypto-monnaies et le début de la réglementation et de la surveillance.

La SEC n’a pas tort, car elle affirme que Ripple Labs continue de vendre des tokens au public et que l’on parle d’une ICO sans fin, avec des hauts responsables de Ripple Labs qui se remplissent les poches avec plus d’un milliard de dollars au total. C’est vrai, mais ce n’est pas l’objet de cette affaire. Car ils gagneraient ce procès, si c’en était un.

En Amérique et dans d’autres pays, si vous demandez de l’argent au public pour financer votre entreprise, vous émettez des actions (titres) et vous devez le signaler à la SEC. Or, de nombreux réseaux de crypto-monnaies procèdent de la sorte, ce qui pourrait avoir des conséquences considérables. Vous ne pouvez pas gérer une entreprise sans fonds, car vos développeurs doivent également être payés. Vous devez donc demander de l’argent au public. Cependant, ce ne sont pas des actions que vous vendez, mais des crypto-monnaies. L’acheteur n’a pas droit à des dividendes ou à quoi que ce soit, mais il se trouve sur un marché avec la crypto-monnaie qu’il a achetée, sur la base de l’offre et de la demande.

Quiconque achète du XRP n’est manifestement pas un actionnaire de Ripple Labs ! Cela me semble tout à fait absurde. Vous pourriez utiliser la hache large et appeler les nœuds des actionnaires de Ripple Labs, car ils sont payés pour leurs services en XRP, ce qui semble être un accord commercial. Après tout, ils sont nommés par Ripple Labs lui-même, même si c’est pour des raisons de fiabilité et de rapidité.

La définition d’un titre (ou d’un contrat d’investissement) est bien établie depuis l’affaire Howey de 1946. Une valeur mobilière est un investissement monétaire dans une société, dont on attend un profit en utilisant les efforts d’autres personnes. Si tel est le cas, la société qui commercialise ces titres devra se conformer à la loi sur les valeurs mobilières de 1933 et à la loi sur les valeurs mobilières de 1934. Exchange Act.

Avec la sévérité de la SEC, de nombreuses nouvelles entreprises choisissent d’exclure les Américains de leur ICO. Cela leur apprendra !

Si vous voulez appliquer ces règles au XRP, vous devrez vous tortiller comme un serpent pour finalement redresser la situation jusqu’à ce qu’elle passe le test de Howey. Vous investissez certainement de l’argent, mais il reste à savoir si vous tirez un profit des efforts d’autrui. Les crypto-monnaies sont volatiles et les pertes sont monnaie courante. Par conséquent, cela semble impossible à prouver et Ripple Labs gagnera certainement cette affaire à mon avis.

Ce procès est en fait une affaire contiguë de la SEC contre Ripple Labs, qui est toujours en cours. Il s’agit donc d’un seul procès, qui comporte plusieurs volets.

L’un des éléments les plus récents sont les courriels de l’ancien directeur de la SEC, Hinman, dans lesquels il indique avec insistance qu’Ethereum n’est pas une sécurité. Les rumeurs disent qu’il s’agit de corruption de la part de la Fondation Ethereum. Cette dernière hypothèse me semble solide, mais les preuves (après qu’elles aient été ajustées) sont rendus publics. Si vous les modifiez en premier, il ne restera plus grand-chose d’important.

John Deaton est un avocat important dans cette affaire. Il a déjà sauvé une fois la société de cryptographie LBRY d’une décision en faveur de la SEC dans une affaire similaire. Son avis sur cette affaire pourrait donc avoir un certain poids :

John voit quatre scénarios possibles pour la fin de ce long procès :

1. Ripple Labs gagne sur tous les chefs d’accusation contre la SEC et continue à faire ce qu’elle faisait.

2. Les ventes secondaires au public sont légales, mais les ventes à des investisseurs spécifiques étaient des titres.

3. Les deux requêtes sont rejetées et personne ne gagne.

4. La SEC gagne et ce n’est pas seulement Ripple Labs qui a un problème, mais toutes les crypto-monnaies qui offrent leur crypto au public dans le cadre d’une ICO ou autre.

Selon lui, une victoire de Ripple Labs est la plus probable (puisqu’un test de Howey l’indique clairement).

Pourquoi la SEC est si catégorique à ce sujet

Je ne peux bien sûr que deviner, puisque je ne peux pas lire dans les pensées et qu’il n’y a aucune preuve de leurs idées dans les documents officiels. Je me contenterai donc de faire appel à mon bon sens, pour autant que j’en aie un !

Ripple Labs agit principalement dans le monde bancaire. Il s’agit d’intérêts particuliers avec des poches profondes et des bras longs. Le monde bancaire veut naturellement préserver son modèle de revenus et si une entreprise se présente qui peut menacer ce modèle (Ripple Labs), il faut mettre en avant les bonnes personnes pour les contrecarrer.

Ils ont donc appelé la SEC pour lui demander de s’attaquer à Ripple Labs et de leur rendre la vie aussi difficile que possible. L’appel s’est probablement terminé par les mots « Je vous dois une faveur ». Vous savez comment cela se passe dans les hautes sphères. Les affaires sont les affaires.

Une autre raison à laquelle je pense est que la SEC
veut mettre le pied dans la porte en ce qui concerne les crypto-monnaies. Bien sûr, si le chameau met le nez dans la tente, son corps suivra bientôt. Si elle gagne cette affaire, elle commencera à dresser la liste des prochaines victimes qu’elle souhaite « réglementer ». Abus de pouvoir pur et simple, extension du pouvoir ou utilisation du pouvoir, quiconque connaît un autre nom pour cela peut remplir cette phrase.

En fonction de l’opinion des juges (et aussi des lois de ce pays !), il me semble que Ripple Labs a de bonnes chances de gagner toute l’affaire. Le test Howey est facile à interpréter. Ils semblent avoir beaucoup de mal à l’appliquer là-bas, car cette affaire dure depuis des années maintenant.

Mon jugement est que
XRP n’est pas un titre, car les crypto-monnaies ne peuvent pas être vendues en disant : vous allez faire un profit avec ceci grâce aux efforts des autres ! Si une telle token existait, je l’achèterais immédiatement ! Qui ne le ferait pas ?

Retrouver nos meilleurs guides sur les crypto monnaies, le web3, ainsi que notre article sur comment acheter des bitcoins avec votre carte de crédit