ETF Ethereum – Implications pour les réseaux layer2

Les ETF Spot Ethereum ont été approuvés par la SEC américaine à la fin du mois de mai 2024. Les réseaux Layer2 pour Ethereum pourraient en bénéficier considérablement. Cela signifie-t-il que beaucoup d’argent sera injecté dans l’écosystème Ethereum ou est-ce un peu prématuré ? Nous tenterons de répondre à cette question dans cet article de blog.

• Un ETF Ethereum spot a été approuvé par la SEC, mais il n’est pas complet tant qu’il n’est pas approuvé par le fournisseur via un formulaire S-1.
• Un ETF vous permet d’investir dans l’Ethereum sans jamais en posséder un.
• Grâce à la loi FIT21, il est possible pour la SEC d’être mise à l’écart lorsqu’il s’agit de titres.
• Les crypto-monnaies se généralisent et deviennent un enjeu majeur de l’élection présidentielle américaine de 2024.
• L’ETH est en hausse de 30 % avant même l’approbation dans un événement habituel « acheter la rumeur, vendre la nouvelle ».
• L’approbation S-1 pourrait devenir une réalité très bientôt et les cours de l’ETH et des tokens de layer2 pourraient alors augmenter rapidement.
• Il est tentant d’établir des comparaisons avec l’ETF Bitcoin, mais Ethereum est un type de token complètement différent
• Il est très difficile de prédire l’impact de l’approbation du S-1, mais cela sera certainement bénéfique pour l’Ethereum. stock cours d’Ethereum et des réseaux de couche 2 qui l’accompagnent.

Inhoudsopgave

1. L’approbation d’un ETF Ethereum au comptant

2. Qu’est-ce qu’un ETF ?

3. FIT21

4. Les crypto-monnaies se généralisent

5. Les ETF Ethereum et le cours de l’ETH

6. Approuver l’ETF Ethereum et les réseaux layer2

7. Combien l’ETF Bitcoin a-t-il rapporté jusqu’à présent ?

8. Cours de l’action ETH après l’approbation S-1 de l’ETF Ethereum

L’approbation d’un ETF Ethereum au comptant

L’agence américaine de sécurité et de protection de l’environnement (U.S. Security and Exchange Commission (SEC) a approuvé une demande de formulaire 19b-4 en vertu de la loi sur les valeurs mobilières. Exchange Act de 1934, dans lequel un organisme d’autorégulation (OAR) propose une modification des règles. Ainsi, dans ce cas, un ETF Ethereum au comptant (Exchange Traded Fund).

La demande a été faite par des entreprises telles que
BlackRock
, Fidelity,
Niveaux de gris
et VanEck. D’ailleurs, le VanEck Ethereum ETN (Exchange Traded Notes) est présent sur le marché de l’UE depuis un certain temps. Il s’agit donc d’une grande nouvelle. Mais quelle en est l’ampleur ?

Le deuxième tour : S-1

En fait, ces entreprises sont qualifiées pour le deuxième tour, qu’elles doivent également remporter. Chaque entreprise doit encore déposer et faire approuver un formulaire S-1 par la SEC.

Le formulaire S-1 de la SEC régit l’enregistrement des nouveaux titres aux États-Unis. L’approbation de ce formulaire garantit que des actions ou d’autres formes de titres peuvent être cotées sur un marché national. exchange. Cela se fait généralement lors d’une
introduction en bourse
mais maintenant il en va de même pour un ETF spot pour l
Ethereum
.

Un document S-1 pose des questions telles que l’utilisation du capital, le modèle d’entreprise en place, la concurrence et d’autres formes d’informations fournies que les gratte-papiers aiment tant. Le document S-1 fait partie de la loi sur les valeurs mobilières. Exchange Le S-1 fait partie de la loi sur les valeurs mobilières de 1933, dans le cadre de laquelle les nouvelles valeurs mobilières sont examinées à la loupe et la prévention de la fraude est un enjeu majeur. Curieusement, le document de 1934 porte sur des titres préexistants et a donc déjà été approuvé. La logique ne doit pas toujours être logique !

La prédiction est que toutes ces demandes S-1 seront approuvées, mais cela prendra un certain temps.
peut
aller. Il peut atteindre son apogée en une semaine ou prendre des mois.

Qu’est-ce qu’un ETF ?

A
Exchange Fonds négocié
est également plus souvent appelé « tracker » (suiveur). Avec un tel tracker, vous pouvez suivre le cours d’une matière première jusqu’à un indice de référence. stock ou le cours de l’Ethereum ou du
Bitcoin
.

L’objectif d’un ETF est de se rapprocher le plus possible de la valeur du produit sous-jacent, l’Ethereum dans ce cas. Par exemple, si vous suivez un ETF du Dow Jones et qu’il est en hausse de 25 %, vous pouvez vous attendre à ce que votre ETF ait un rendement d’environ 25 % si vous soustrayez son coût.

La taille du marché des ETF

Les ETF sont présents sur presque tous les grands marchés et commencent à se généraliser dans le domaine des crypto-monnaies. L’un des principaux avantages d’un ETF est que les investisseurs n’ont pas à détenir de crypto-monnaies dans leur portefeuille ; c’est le gestionnaire de l’ETF qui les achète. Par conséquent, les investisseurs n’ont pas à
wallets
avoir, savoir quelque chose sur les adresses,
clés privées
et toutes ces choses que les négociants en cryptomonnaies ont besoin de connaître. Cela permettra au flux d’argent sur le marché des crypto-monnaies de croître beaucoup plus simplement.

Il est même possible qu’un ETF soit moins cher (environ 0,5 %) que d’investir soi-même dans les cryptomonnaies, car les investisseurs institutionnels bénéficient d’une remise lorsqu’ils achètent et vendent des cryptomonnaies. Les ETF connaissent une croissance fulgurante depuis des années parce qu’il est très facile et peu coûteux d’investir dans ces fonds par rapport aux fonds communs de placement qui facturent des frais élevés. Depuis 2002, le montant investi dans les ETF est passé d’un peu moins de 150 milliards de dollars à environ 10 000 milliards de dollars, et l’augmentation moyenne par an est d’environ 25 %.

L’inconvénient est que vous ne possédez pas la crypto-monnaie elle-même, ce qui vous expose à un risque de propriété.

ETF en petits caractères

D’ailleurs, il est bon de vérifier comment un ETF gère le paiement, car s’il laisse cette tâche à des tiers, vous pouvez courir de gros risques. Cependant, il est vrai qu’un ETF surpasse souvent les fonds communs de placement gérés activement, car les coûts d’achat et de vente et les coûts de main-d’œuvre des gestionnaires sont souvent si élevés qu’il est devenu pratiquement impossible d’extraire des rendements.

Les fonds communs de placement essaient effectivement de battre le marché, mais tous les gestionnaires ne s’appellent pas Buffett. Un ETF est également beaucoup plus transparent et jouit donc d’une plus grande confiance de la part des investisseurs. La possibilité de fixer un seuil de perte est un autre avantage clé de l’ETF.

FIT21

La proposition « Financial Innovation and Technology for the 21st century » (FIT21) a déjà été approuvée à une écrasante majorité par le Congrès américain et doit maintenant être soumise à l’approbation du Sénat. Il s’agit d’une proposition visant à
crypto-monnaie
d’être plus fortement réglementées. Détail important, ce n’est pas la SEC, mais la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) qui réglementera et décidera s’il s’agit ou non d’une valeur mobilière.

La SEC a bien entendu protesté contre cette mesure dans un article volumineux. La question est de savoir si la CFTC est un peu plus positive à l’égard des crypto-monnaies, même s’il sera difficile de battre la SEC dans sa quête de « titres ».

ETF Ethereum et élections américaines

Au moins, Trump a changé d’avis et indiqué qu’il acceptait désormais les crypto-monnaies pour soutenir sa campagne. C’est peut-être pour cela que la balle a commencé à rouler et que les démocrates comprennent qu’ils doivent vraiment faire quelque chose avec les crypto-monnaies, même si c’est à contrecœur, étant donné que la plupart des votes contre la FIT21 provenaient de Biden et des démocrates au Congrès. Il y a fort à parier que la SEC va suspendre les approbations S-1 dans le cadre d’une joute politique jusqu’à ce que l’on sache exactement qui sera le nouveau président.

Le candidat à la présidence Kennedy est également favorable aux crypto-monnaies et souhaite même que l’ensemble du budget américain soit intégré à la
blockchain
afin que chaque Américain puisse savoir ce qui est dépensé. Il souhaite également couvrir la dette américaine avec le bitcoin.
LA CBDC
représente toutefois un grand danger en ce qui le concerne. Il est considéré comme un partisan des conspirations, mais il peut certainement influencer des questions comme celle-ci, même s’il n’a aucune chance de remporter l’élection. Les démocrates ne veulent pas donner l’impression qu’ils sont contre les crypto-monnaies et que les autres candidats ne le sont pas, car les crypto-monnaies sont déjà très populaires et cela pourrait leur coûter des voix s’ils se montrent trop négatifs à leur égard.

Les crypto-monnaies se démocratisent

Ce qui est clair, c’est que les crypto-monnaies se généralisent et que les gouvernements commencent à se rendre compte qu’il n’est plus possible de les réduire au silence, de leur tourner le dos ou de les laisser suivre leur cours. Les crypto-monnaies ne disparaîtront pas et il est trop tard pour les interdire. Il y a déjà beaucoup trop d’argent dans le pot pour prendre d’autres mesures drastiques.

Les politiciens n’ont donc pas le choix. Ils doivent commencer à élaborer des réglementations pour déterminer ce qu’il convient de faire avec les crypto-monnaies. Sur ce marché, qui devient de plus en plus mature, ils devront élaborer des règles qui s’appliquent également aux marchés financiers normaux. Il est certain qu’il y en aura une. Reste à savoir si elle profitera aux opérateurs.

Avec l’avènement d’un ETF Bitcoin et Ethereum, la route est au moins pavée pour leurs descendants. Une fois qu’une crypto-monnaie s’est avérée fiable, beaucoup d’autres peuvent suivre. Pour l’instant, il me semble que ce sera tout, car un autre candidat, Solana, a encore du travail à faire avant qu’un ETF Ethereum ne voie le jour. Le XRP pourrait peut-être avoir une chance, s’il parvient à se débarrasser de la SEC.

Ethereum ETFs et le cours de l’ETH

Dans la période précédant la décision de la SEC sur un ETF Ethereum spot, vous avez vu le comportement habituel du marché. Achetez la rumeur, vendez la nouvelle. L’Ethereum a gagné environ 30 % pendant la période de préparation et a perdu de sa valeur lorsque la décision a été prise. Vous avez vu la même chose avec XRP avant le procès. Le XRP a gagné 50 % et s’est effondré après la victoire de Ripple.

Le problème avec cette approbation de la SEC est que rien ne s’est encore produit. Il n’existe pas encore d’ETF Ethereum. Cela ne saurait tarder, mais quand ? Les demandes de S-1 peuvent prendre des semaines, voire des mois. Quel sera l’impact sur le cours de l’ETH ?

La prédiction est que tant que le S-1 n’est pas adopté, les traders essaieront d’encaisser cette marge de 30 %. Cela signifierait que le cours de l’action ETH pourrait commencer à retomber au niveau où il se trouvait lorsque la rumeur s’est répandue.

L’approbation finale de l’ETF Ethereum et ses implications

Cependant, ces traders pourraient surjouer leur jeu si le S-1 arrive plus tôt que prévu. Dans ce cas, le cours de l’ETH pourrait subir une forte hausse, comme nous l’avons vu avec le cours du bitcoin lorsqu’un ETF pour cette token est apparu. Il convient toutefois de noter que le cours du bitcoin n’a connu une forte hausse qu’un mois après l’introduction de l’ETF bitcoin. Il convient également de noter que le BTC a battu son record historique avant même que le
réduction de moitié du bitcoin
.

L’Ethereum a donc de bonnes chances de dépasser son record historique, avant même que le marché haussier ne se mette en place, après la réduction de moitié du Bitcoin.
marché haussier après la division par deux du bitcoin
n’ait véritablement commencé. Le contrôle S-1 de la SEC pour chaque entreprise individuelle est donc très important pour l’explosion du cours de l’ETH. Sans S-1, pas un centime supplémentaire n’ira à l’argent déjà placé dans l’Ethereum, sauf par les spéculateurs.

Approbation de l’ETF Ethereum et des réseaux layer2

Si les principaux fonds communs de placement susmentionnés obtiennent tous leur autorisation S-1, les choses pourraient aller vite. Non seulement l’ETH pourrait monter en flèche, mais les réseaux qui soutiennent l’Ethereum pourraient également en bénéficier.

Ethereum fait rouler les réseaux layer2

Il existe toutes sortes de réseaux de couche 2 qui fournissent des roll up pour Ethereum afin de réduire le coût d’une transaction et d’en augmenter la vitesse. Cela rend Ethereum beaucoup plus utile et évolutif. Un roll up est un ensemble de transactions sur un réseau layer2 qui sont toutes traitées en même temps sur la chaîne principale d’Ethereum, ce qui fait que le coût par transaction est une fraction du coût d’une transaction sur la blockchain Ethereum elle-même.

Exemples de
zk rollup
sont Arbitrum, Optimism, Base, Boba Network, zkSync et Starknet. Les réseaux de couche 2 spécifiques aux applications pourraient également bénéficier d’un taux d’ETH plus élevé, comme Loopring, Aztec et ZKSpace.

Les roll ups optimistes sont également prometteurs, mais moins populaires parce qu’une transaction peut toujours être contestée dans les 7 jours et ensuite être annulée. Les réseaux de roll up optimistes pourraient commencer à perdre de leur popularité du fait que de nouveaux entrants utilisent la technologie zk roll up sans cette contestation. Personne ne veut attendre 7 jours pour récupérer son argent.

Conséquences du spot Bitcoin ETF

Après l’avènement du spot Bitcoin ETF, une étape majeure dans l’histoire de la cryptographie, vous avez vu les protocoles de couche 2 de Bitcoin se porter bien. CKB (Nervos Network – Common Knowledge Base), une solution de couche 2 pour Bitcoin, a connu une forte augmentation de cours de plus de 100 %. Stacks, la solution de couche 2 la plus connue pour Bitcoin, a explosé pendant cette période, atteignant son record historique d’environ 3,5 euros.

Comparaison entre l’ETF Bitcoin et l’ETF Ethereum

On peut s’attendre à ce qu’un ETF Ethereum spot et l’afflux d’investissements d’investisseurs institutionnels dans Ethereum commencent également à faire progresser les réseaux de couche 2. Les meilleures opportunités ici sont pour les réseaux de rollup zk d’Arbitrum, d’Optimism, de Base et les autres. La comparaison avec l’ETF Bitcoin ne sera pas entièrement valable car Ethereum est une monnaie très différente de Bitcoin.

Il est donc possible que des mouvements de cours similaires suivent, mais il est plus probable que les solutions de couche 2 pour Ethereum prennent un cours différent. Il est difficile d’imaginer ce que cela va donner, mais je suis sûr que ce ne sera pas une mauvaise nouvelle pour ces réseaux.

Combien l’ETF Bitcoin a-t-il rapporté jusqu’à présent ?

Après quelques mois, environ 77 milliards de dollars avaient déjà été investis dans le bitcoin par le biais d’un ETF bitcoin auprès de différents fournisseurs, selon un tracker d’ETF bitcoin, Grayscale ayant de loin le portefeuille le plus important avec environ 44 milliards de dollars et BlackRock le suivant avec un peu moins de 17 milliards de dollars.

Par rapport au montant total investi dans le bitcoin,
dont la capitalisation boursière
d’environ 1 400 milliards de dollars, ce n’est pas énorme. Néanmoins, 5% du total représente déjà une part substantielle après quelques mois, et cela peut évidemment s’accumuler rapidement au fil des ans.

Ces 5 % ont permis d’atteindre un nouveau
sommet historique
atteint par le bitcoin. Un ETF a donc une forte influence sur le cours et la capitalisation boursière.

Cours de l’action ETH après l’approbation S-1 de l’ETF Ethereum

Une fois que les approbations S-1 pour chaque société commenceront à arriver, nous pouvons nous attendre à ce que des phénomènes similaires se produisent, comme ce fut le cas avec l’ETF Bitcoin, avec de nouveaux investisseurs potentiels. Il se peut très bien que le cours de l’ETH soit considérablement gonflé et qu’un nouveau record absolu soit atteint.

Tout dépend donc de l’approbation des formulaires S-1. Toutefois, la SEC pourrait également retarder cette approbation en raison des élections américaines de novembre 2024.

Nouveau flux financier dans le réseau Ethereum

En général, on peut s’attendre à ce qu’une approbation entraîne une augmentation des investissements dans Ethereum. Comme Ethereum est un réseau très différent, cela peut aller dans les deux sens. Le bitcoin étant la token la plus connue, il est fort probable que l’argent afflue vers un ETF bitcoin.

Il est également possible que davantage d’argent afflue vers Ethereum en raison des aspects techniques de l’équipe Ethereum et de ses contrats intelligents. Cela me semble moins évident parce que la plupart des investisseurs ne savent pas grand-chose sur le fonctionnement des crypto-monnaies et de la technologie blockchain. Ils ne sont là que pour l’argent et c’est très bien ainsi.

L’argent frais devra commencer à provenir d’investisseurs extérieurs au marché des crypto-monnaies. Il est plus que probable que ces investisseurs ne connaissent pratiquement rien du marché. Presque tout le monde connaît le bitcoin, mais il y en a beaucoup moins qui connaissent bien l’ethereum.

Par conséquent, l’influence d’un ETF Ethereum au comptant aura probablement moins d’impact sur le cours de l’Ethereum que sur celui du Bitcoin. Cependant, comme tout est possible dans le domaine de la cryptographie, nous restons sur nos gardes. Après tout, qui aurait pensé que le cours de l’ETH passerait de quelques centaines à quelques milliers ?

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