Points clés à retenir
- La valeur totale verrouillée dans DeFi a chuté avec le marché plus large de la cryptographie.
- BNB Chain et Solana ont été particulièrement touchés.
- En comparaison, la valeur totale verrouillée sur Terra atteint aujourd’hui des sommets historiques.
La valeur totale verrouillée dans la finance décentralisée à travers Solana et BNB Chain a fortement diminué au cours de l’année dernière. DeFi sur d’autres chaînes de couche 1 comme Terra et Fantom s’en est beaucoup mieux tiré.
DeFi sur les réseaux alternatifs de couche 1
La valeur totale globale verrouillée dans DeFi a chuté au cours des derniers mois.
Selon les données de Defi Llama, il y a actuellement 210 milliards de dollars bloqués dans des protocoles de financement décentralisés, contre un pic de 255 milliards de dollars en décembre 2021. La baisse est survenue alors que le marché de la crypto-monnaie a connu un effondrement généralisé.
Ethereum, la plus grande blockchain de contrats intelligents au monde, détient environ 115 milliards de dollars d’actifs numériques sur des centaines d’applications DeFi. Cela marque une baisse de 30% par rapport à novembre 2021, lorsque l’ETH était trading à un niveau record, et Ethereum détenait 163 $ en valeur verrouillée. L’évolution de la valeur totale bloquée sur les chaînes de blocs dites « alternatives de couche 1 » en concurrence pour la part de marché d’Ethereum a connu une énorme variation.
Alors que certains réseaux ont vu la valeur totale verrouillée dans leurs écosystèmes DeFi diminuer au cours des derniers mois, d’autres ont prospéré. Au milieu des conditions de marché difficiles, Ethereum reste le hub DeFi numéro un.
La chaîne BNB et Solana DeFi frappent fort
La chaîne BNB, anciennement connue sous le nom de Binance Smart Chain, était sans doute le premier réseau alternatif de couche 1 qui offrait une concurrence féroce à Ethereum lorsqu’il a commencé à gagner du terrain fin 2020. Tout au long du début de 2021, la chaîne gérée par Binance a gagné en popularité alors que la montée en flèche d’Ethereum les frais d’essence ont coûté cher à de nombreux amateurs de DeFi. De janvier à mai 2021, la valeur totale bloquée dans le réseau est passée de 124 millions de dollars à 31 milliards de dollars.
Cependant, mai 2021 a vu une forte baisse du marché de la cryptographie. DeFi sur BNB Chain a également chuté et est en baisse depuis. L’écosystème a perdu près de 60% de sa valeur verrouillée et détient désormais environ 12,5 milliards de dollars, par Defi Llama. Plusieurs facteurs pourraient expliquer cette baisse, notamment la centralisation de BNB Chain, son manque d’innovation et le grand nombre de hacks sur le réseau. BNB Chain est un clone Ethereum, mais il est beaucoup plus centralisé avec seulement 21 validateurs. C’est probablement ce qui a dissuadé les agrafes Ethereum DeFi comme Aave et Curve de se déployer sur le réseau malgré des mesures claires pour embrasser l’avenir multi-chaînes. BNB Chain a également été en proie à d’innombrables piratages et tirages de tapis, ce qui a terni sa réputation d’écosystème DeFi crédible. Néanmoins, BNB Chain figure toujours parmi les trois premières blockchains de couche 1 en termes de valeur totale verrouillée, principalement grâce aux importantes sommes de liquidités verrouillées dans des applications telles que PancakeSwap, Venus, Alpaca et Ellipsis Finance.
Solana a également été durement touchée ces derniers mois. Contrairement à de nombreux autres concurrents d’Ethereum, Solana n’est pas compatible avec la machine virtuelle Ethereum, qui a contribué à sa poussée d’évasion en 2021. Cependant, SOL est maintenant à 60% en deçà de son sommet, et la quantité de liquidités bloquées dans Solana DeFi a également été en baisse depuis plusieurs mois. La valeur totale verrouillée sur Solana a chuté de plus de 50 %, passant de son sommet de 14,9 milliards de dollars en décembre 2021 à 6,9 milliards de dollars aujourd’hui. Les principaux protocoles DeFi de Solana, tels que Sabre, Raydium et Serum, ont tous connu de fortes baisses ces derniers mois.
L’écosystème Solana a également subi un revers majeur en février lorsque Wormhole, un pont qui relie Solana DeFi à Ethereum et à d’autres réseaux de couche 1, a été piraté pour 322 millions de dollars. Le réseau Solana a également rencontré ses propres problèmes causés par des problèmes de spam répétés, qui ont provoqué des blocages sur le réseau à plusieurs reprises. Solana dit que cela fonctionne pour résoudre le problème.
Alors que Solana a surpassé la plupart des autres actifs cryptographiques en 2021, les développements récents suggèrent que son écosystème DeFi est à la traîne.
Terra et Fantom Defy Dip
Alors que certains réseaux de couche 1 ont eu du mal à maintenir la valeur totale verrouillée dans leurs écosystèmes DeFi, d’autres ont tenu bon. La valeur totale verrouillée sur Terra atteint aujourd’hui des sommets historiques supérieurs à 23 milliards de dollars, ce qui représente environ 11 % de l’espace DeFi. L’écosystème DeFi de Terra propose une gamme de produits qui diffèrent de ceux trouvés sur Ethereum. Son protocole phare, Anchor, détient le plus de valeur avec plus de 11,5 milliards de dollars bloqués dans ses pools de prêts et d’emprunts. D’autres applications majeures comme Astroport et Mirror Protocol ont également attiré des utilisateurs alors même que le marché a chuté.
Alors que la plupart des actifs majeurs ont connu des difficultés au début de l’année, janvier a été un bon mois pour DeFi sur Fantom. Même si la valeur de FTM a chuté, le total des fonds verrouillés sur le réseau Fantom est passé de 4,9 milliards de dollars à 12,8 milliards de dollars. À l’époque, une grande partie de la valeur du réseau de Fantom était enfermée dans Abracadabra Finance de Daniele Sestagalli, un protocole algorithmique de pièces stables et de prêt présenté comme un projet innovant «DeFi 2.0». Abracadabra a souffert lorsque Wonderland, un autre projet construit par Sestagalli, a fait face à un controverse majeure après que son gestionnaire de trésorerie a été démasqué en tant qu’ancien condamné. Alors que la liquidité s’écoulait des pools d’Abracadbra, Fantom a connu une baisse de sa valeur totale verrouillée. Il est passé de 12,8 milliards de dollars à 7 milliards de dollars en février 2022.
Cependant, février a également vu le lancement de Solidly, un projet très attendu du très respecté constructeur DeFi Andre Cronje. Le lancement a aidé à restaurer la valeur totale de Fantom verrouillée en partie grâce à sa tokenomics innovante. Solidly est un protocole DeFi de rebasage qui utilise un système de vote bloqué semblable à celui mis au point par Curve. Lorsque Cronje a annoncé que seuls les protocoles Fantom seraient éligibles pour Solidly token airdrop, l’utilisation du réseau a grimpé en flèche. Solidly a attiré 2,3 milliards de dollars de fonds sur le réseau, les principales applications natives de Fantom telles que SpookySwap et Geist bénéficiant du lancement. La valeur totale verrouillée sur Fantom est désormais de 11,89 milliards de dollars, soit environ 7% de moins que son niveau record.
L’avenir de DeFi
Au milieu d’un effondrement à l’échelle du marché et d’un intérêt croissant pour d’autres secteurs comme les NFT, les utilisateurs actifs de crypto se demandent depuis longtemps ce qui va suivre pour DeFi. La gouvernance tokens pour les premiers projets DeFi comme Synthetix et Uniswap ont atteint des creux annuels ces dernières semaines et ont eu une tendance à la baisse par rapport à Ethereum tout au long de 2021. Les rendements ont également chuté sur de nombreux protocoles DeFi alors que le marché a chuté. Cependant, avec l’espace détenant toujours des centaines de milliards de dollars de liquidités et l’énorme promesse de la technologie, il y a de bonnes raisons de croire que DeFi prospérera à nouveau. Reste à savoir s’il s’épanouira sur tous les principaux réseaux de couche 1 ou s’il affluera vers un ou deux écosystèmes seulement.
Divulgation: Au moment de la rédaction de cet article, l’auteur de cette fonctionnalité possédait des ETH et d’autres crypto-monnaies. Andre Cronje est actionnaire de Crypto Briefing.
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Après mon master en Finance à l’université de Paris-Saclay, j’ai décidé de m’investir dans ce monde qui me passionne depuis des années, celui de la blockchain et des crypto monnaies, du web3 et de bien plus encore. Je partage avec vous les actualités du monde des cryptos que je trouve dans la presse internationale.
