Points clés à retenir
- Les craintes d’une cascade de liquidation potentielle sur le marché des NFT ont circulé sur les réseaux sociaux aujourd’hui alors qu’un utilisateur de Crypto Twitter a souligné qu’un grand nombre de NFT du Bored Ape Yacht Club utilisés comme garantie approchaient des points de liquidation sur BendDAO.
- BendDAO est un projet « NFTfi » qui permet aux utilisateurs d’emprunter des ETH contre des NFT déposés en garantie.
- BendDAO traite exclusivement des NFT de grande valeur, tels que Bored Ape Yacht Club, CryptoPunks et Azuki, qui sont considérés comme un baromètre pour le marché NFT plus large.
BendDAO est un projet dit « NFTfi » qui permet aux détenteurs de NFT d’emprunter des ETH lorsqu’ils verrouillent leurs actifs.
Qu’est-ce que BendDAO ?
Les membres de la communauté cryptographique s’inquiètent de plus en plus qu’une autre cascade de liquidation potentielle se profile à l’horizon, cette fois sur le marché NFT.
L’inquiétude est centrée sur BendDAO, l’un des nombreux protocoles dits « NFTfi » qui cherchent à accélérer la financiarisation du marché NFT. BendDAO est un protocole de prêt conçu pour les NFT. Les déposants d’ETH peuvent fournir des liquidités pour gagner du rendement (il paie actuellement 8,15 % d’APR en ETH et BEND), tandis que les détenteurs de NFT peuvent emprunter des ETH lorsqu’ils bloquent leurs actifs. En retour, les collectionneurs obtiennent une utilité sur leurs actifs au-delà de la simple flexion ou de la possession d’une token pour l’art lui-même. Lorsque quelqu’un verrouille un NFT dans BendDAO, il peut emprunter jusqu’à 40% du cours plancher de cette collection. Cependant, si le cours plancher baisse et se rapproche de la valeur initiale du prêt, le NFT peut être liquidé et mis aux enchères. Dans ce cas, l’emprunteur dispose de 48 heures pour rembourser le prêt sous peine de liquidation.
Un collectionneur NFT pseudonyme connu sous le nom de Cirrus pris à Crypto Twitter pour tirer la sonnette d’alarme sur BendDAO mercredi, soulignant que 59 millions de dollars de NFT avaient été déposés dans le protocole en garantie, dont beaucoup risquaient d’être liquidés. Ils ont déclaré qu’un nombre « terrifiant » de NFT Bored Ape Yacht Club déposés dans le protocole étaient à un facteur de santé faible, une mesure utilisée pour déterminer quand un actif est proche de la liquidation.
La baleine singe ennuyée suscite des peurs en cascade
Peu de temps après que Cirrus a publié sa tempête de tweets, les craintes de la communauté ont grandi après qu’il est apparu qu’un membre prolifique du Bored Ape Yacht Club qui s’identifie comme Franklin avait emprunté 10 245,37 ETH (environ 19,2 millions de dollars aux cours actuels) à BendDAO. Franklin est l’une des plus grandes baleines NFT au monde, détenant un portefeuille de 60 Bored Apes. Comme ils possèdent tant de singes, les inquiétudes découlaient de l’idée qu’ils pourraient réduire le cours plancher pour rembourser leur dette en ETH. Cela pourrait potentiellement conduire à une cascade de liquidation dans laquelle d’autres singes déposés à BendDAO sont vendus à cours réduit à mesure que le cours plancher de la collection baisse (il convient de noter qu’une cascade de liquidation pourrait se produire avec n’importe quelle autre collection, mais peu sont aussi précieux ou largement utilisés comme garantie en tant que Bored Ape Yacht Club).
Franklin pris sur Twitter Jeudi pour préciser qu’ils avaient remboursé leur dette à BendDAO, mais cela n’a guère apaisé les craintes. Alors que le marché NFT a jusqu’à présent évité tout événement de liquidation majeur, d’autres domaines de l’espace ont été durement touchés au cours de l’année écoulée grâce à une utilisation excessive de l’effet de levier. Les cas les plus notables de crypto surendettement trading concernait le fonds spéculatif cryptographique en faillite Three Arrows Capital, qui a emprunté des milliards de dollars aux principaux prêteurs par le biais de prêts pour la plupart non garantis. Le prêteur cryptographique Celsius, dont le modèle commercial impliquait de promettre à ses clients des rendements lucratifs, était l’un des créanciers de Three Arrow’s Capital, et il a également fait faillite lorsque le marché s’est effondré. En plus de prêter à Three Arrows, Celsius s’est tourné vers DeFi et des produits comme le GBTC de Grayscale et l’ETH jalonné de Lido. Avec les protocoles NFTfi comme BendDAO qui gagnent du terrain, les détenteurs de crypto ont peut-être raison de craindre un autre effondrement imminent des liquidités.
Briefing sur la cryptographie a contacté Cirrus pour obtenir des commentaires mais n’a reçu aucune réponse au moment de mettre sous presse.
Divulgation: Au moment de la rédaction de cet article, l’auteur de cet article possédait des ETH, des NFT Otherside et d’autres crypto-monnaies.
Après mon master en Finance à l’université de Paris-Saclay, j’ai décidé de m’investir dans ce monde qui me passionne depuis des années, celui de la blockchain et des crypto monnaies, du web3 et de bien plus encore. Je partage avec vous les actualités du monde des cryptos que je trouve dans la presse internationale.
