10 tweets légendaires à la mémoire de Su Zhu de 3AC

10 tweets légendaires à la mémoire de Su Zhu de 3AC

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Points essentiels à retenir

  • Le cofondateur de Three Arrows Capital est devenu l’une des personnalités les plus prolifiques de Crypto Twitter au cours du bull run de 2021.
  • Zhu s’est fréquemment rendu sur Twitter pour partager des messages cryptiques diffusant ses prises de position sur le marché cryptographique.
  • Zhu a été silencieux sur Twitter depuis la faillite de Three Arrows Capital en juillet.

Chris Williams explique pourquoi la fontaine à eau de la crypto est un endroit moins divertissant sans le cofondateur de Three Arrows Capital.

Su Zhu sur Crypto Twitter

Depuis presque aussi longtemps que la crypto est une chose, Twitter a servi de fontaine à eau à la communauté. Le « Crypto Twitter », comme on l’appelle affectueusement, est l’endroit qui a fait des stars de personnalités comme Cobie et Andreas Antonopoulos, attirant d’innombrables nouveaux croyants à chaque bulle de vente au détail motivée par la manie. Si vous voulez rester à jour dans cet espace, vous devez être sur Crypto Twitter–Les personnes comme Changpeng « CZ » Zhao et Vitalik Buterin le savent (tous deux sont des tweeters actifs avec d’énormes followings).

Crypto Twitter a historiquement obtenu un nouveau bail de vie avec chaque course haussière, mais le cycle de marché de 2021 était sans doute sa phase la plus absurde jusqu’à présent. Il y avait des mèmes, des yeux laser, des lectures d’astrologie et des CryptoDickbutts. Parmi les dizaines de milliers de baleines, de traders, d’anons, de gens du secteur et de personnes ordinaires qui ont simplement adhéré au mantra « WAGMI », Su Zhu de Three Arrows Capital était sans doute le plus grand utilisateur de CT.

Jusqu’à ce que le fonds spéculatif de plusieurs milliards de dollars qu’il supervisait aux côtés de son camarade de classe Kyle Davies s’effondre lors d’une chute du marché en juin 2022, Su Zhu était célèbre pour ses prises de position rapides, partageant des points de vue arrondis sur le marché avec une portion d’optimisme et de sagesse à la Tao Te Ching. Le style d’écriture inimitable de Zhu suscitait souvent le rire et la confusion parmi ses adeptes, à tel point que certains l’ont accusé, ainsi que Davies, de faire de la propagande et de faire de l’anticipation aux dépens de leurs fans.

La mystique de Zhu a attiré des adeptes comme des sectes au cours du bull run de 2021, mais en fin de compte, il a sous-performé tous les traders rentables du marché après que 3AC ait souffert d’une explosion dans les retombées de l’implosion de Terra. Zhu s’est tu en même temps que Davies après qu’il soit apparu que 3AC avait contracté des milliards de dollars de prêts non garantis auprès de certaines des plus grandes baleines de la crypto, mais si nous devions discuter de ces événements dans leur intégralité, cet article finirait par être plus long que l’enregistrement des documents judiciaires. l’ordre de liquidation de Teneo à l’encontre de l’entreprise.

Crypto approche d’un an depuis le sommet du bull run qui a rendu Zhu célèbre, et tandis que CT survit sous le règne d’Elon Musk et les prix du marché supprimés, la plupart conviendraient que c’est un endroit pire sans Zhu autour. « Ses tweets me manquent » a été répété à de multiples occasions tout au long de cette année, et Zhu est une telle icône de la CT que les gens le paraphrasent souvent en partie hommage en partie moquerie.

Alors que nous réfléchissons à la montée et à la chute du marché des crypto-monnaies au cours des deux dernières années, nous avons déniché 10 des chefs-d’œuvre de Zhu qui retracent sa propre montée et sa chute de 2021 à 2022. Lisez la suite ci-dessous.

Demander le prix (03/05/2021)

En mars 2021, quelques jours après avoir fait un UpOnly Début du podcast dans lequel il a publiquement colporté le récit du « Supercycle » pour la première fois, Zhu s’est rendu sur Twitter pour discuter du concept de « prix ».

« Déterminez le prix du marché de ce que vous voulez et payez-le avec audace », a-t-il écrit, expliquant que les actifs tels que la forme physique et la richesse ont un prix. tweeter des photos avant et après de lui-même, seins nus, à la salle de sport, comme pour donner suite à ses idées sur le prix).

Le tweet a atterri au début du bull run, alors que le roi prenait de l’avance. La Tesla de Musk venait d’acquérir ses premiers sats, Michael Saylor était encore à la tête de MicroStrategy, et rien ne pouvait ébranler la confiance du marché. En réfléchissant à la hausse apparemment imparable du bitcoin, Zhu a écrit que le prix était d’au moins 5 millions de dollars, ou « 5m+ ».

Le jour du tweet de Zhu, le bitcoin approchait les 50 000 $, ce qui représente environ 1 % de son appel à 5 millions de dollars. Il ne s’est jamais approché de son objectif après avoir atteint un sommet à 69 000 $ en novembre 2021, et aux prix d’aujourd’hui, il devrait rallier plus de 24 000 % pour atteindre ce noble jalon.

Bien que l’on puisse raisonnablement penser que Zhu aurait dû atténuer sa position haussière auprès de ses partisans, il est bon de se rappeler que lui et Davies ont vraiment cru en leur thèse du supercycle. Ce n’est que lorsque le bitcoin est passé sous la barre des 21 000 $ en juin 2022 pour la première fois en 18 mois que les rumeurs de faillite de l’entreprise ont fait surface, et il est apparu plus tard que les deux hommes avaient parié sur la ferme.–et un tas de fermes d’autres personnes–sur la tenue du marché et a perdu. « La thèse du prix du supercycle était malheureusement fausse », a déclaré Zhu a concédé le 27 mai.

Crypto comme 4ème époque de la mémoire augmentée (03/07/2021)

Zhu a partagé son côté philosophique avec CT à de nombreuses occasions en 2021, et sa contextualisation de la place de la crypto dans l’histoire mondiale l’a aidé à attirer un troupeau de vrais croyants.

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Sa prise de position la plus bizarre est peut-être celle où il a décrit la crypto comme « la quatrième époque de la mémoire augmentée », en faisant valoir que la monnaie Internet sert de puissant transfert d’informations, comme la poésie verbale, les tomes de mots écrits (c’est-à-dire les livres), les photos et les vidéos.

Si nous étions cyniques, nous dirions que ce tweet se lit comme un radotage prétentieux, en particulier venant de quelqu’un qui a passé le bull run à emprunter aux autres, à soutenir publiquement des projets douteux de couche 1 qu’il avait soutenus, et à obtenir de mauvaises entrées sur les majors longtemps après que le marché se soit effondré. Cependant, si nous accordions à Zhu le bénéfice du doute, nous dirions simplement que celui-ci est un peu difficile à déchiffrer.

Un siècle difficile (21/03/2021)

Dites ce que vous voulez sur les activités commerciales de Zhu et 3AC, les photos de gym, et l’ego gonflé occasionnellement, mais il y a une bonne raison pour laquelle Zhu est devenu si populaire.

Lorsqu’il tweetait des messages tels que « si vous ne comprenez pas la crypto et refusez d’apprendre, le siècle sera difficile pour vous », c’était comme s’il ralliait une armée au combat pour amener le bitcoin dans le grand public. Bien qu’il se soit laissé emporter par le shilling à de trop nombreuses occasions, des messages comme celui-ci ont insufflé de la confiance dans le marché et ont véritablement donné l’impression que le mème « up only » était une réalité.

Aux côtés de son ami, Do Kwon, cofondateur de Terra, Zhu était passé maître dans l’art de donner à ses adeptes l’impression qu’il était avec eux contre le monde pour aider la crypto à franchir le gouffre (en réalité, bien sûr, Zhu était un trader multimillionnaire vivant dans un monde différent de celui des hommes ordinaires de CT). Kwon a subi une chute de grâce encore plus importante que Zhu après l’échec de Terra, alors peut-être CT serait-il avisé de prendre tout cri de ralliement comme celui-ci avec un gros grain de sel la prochaine fois que le marché se redresse.

Préférer la richesse (23/04/2021)

À un certain moment au cours des dernières années, Zhu et d’autres crypto folks ont commencé à évangéliser l’idée de « préférer la richesse », qui était essentiellement un mème d’auto-congratulation pour se référer aux actifs à bêta élevé comme Bitcoin et Ethereum ont bénéficié dans une ère d’expérimentation fiscale et d’impression d’argent sans précédent. L’idée générale était que la crypto était l’endroit où stocker la richesse, et lorsque tout le monde parlait de l’adoption du bitcoin par les entreprises, que les NFT d’Ethereum décollaient et que les ordures montaient en flèche à gauche, à droite et au centre, cela semblait avoir un sens raisonnable. Maintenant que les taux d’intérêt sont à nouveau élevés, préférer les dollars, c’est préférer la richesse, mais il est facile de penser que le bull run durera toujours quand on le vit.

« Si vous préférez la richesse, vous préférez la crypto », a écrit Zhu dans une note sur ses aversions à investir dans l’immobilier à l’étranger en 2021, rassurant une fois de plus ses adeptes qu’ils étaient au bon endroit pour le plus grand changement d’argent de l’histoire. Zhu a ensuite ajouté une mise en garde, vraisemblablement destinée à la fraction des lecteurs qui avaient réussi à amasser un portefeuille à huit chiffres ou plus : « Cela dit, achetez une maison de taille raisonnable et un bateau de taille raisonnable dans votre pays de résidence. » Ce conseil a suscité une avalanche de questions de la part de CT concernant la taille appropriée des bateaux et d’autres réserves de valeur potentielles, bien que Zhu ait négligé d’élaborer.

Notamment, Zhu est également devenu un défenseur de la richesse linéaire par rapport à la richesse logarithmique–poussant l’idée que la plupart des gens vendent leurs tokens trop tôt pour s’assurer des gains modestes. Étant donné la nature de la chute de 3AC, qui a vu la société parier imprudemment des milliards de dollars dans des transactions surendettées, on pourrait dire que la poursuite de la richesse linéaire par Zhu a été sa chute ultime.

JPEGs raisonnablement rares (08/10/2021)

3AC a été crédité d’avoir donné le coup d’envoi d’une période enivrante sur le marché, connue sous le nom de « été NFT », lorsqu’il a balayé le plancher de la collection NFT de CryptoPunks, mais Zhu et Davies ne se sont pas arrêtés aux avatars les plus prestigieux d’Ethereum.

La firme a ensuite acquis pour des dizaines de millions de dollars de JPEG, s’intéressant particulièrement à la scène de l’art génératif Art Blocks. Leur achat le plus scandaleux fut Ringer #879, qu’ils ont acheté pour 1 800 ETH d’une valeur de plus de 5,6 millions de dollars. « Nous aimons l’oie », a déclaré Zhu a déclaré en référence à la représentation de l’œuvre d’art en forme d’oie.

La vente de la sonnerie de l’oie a secoué CT et l’espace NFT plus large à l’époque, mais Zhu a laissé un indice à ses adeptes les plus attentifs. « Wow ! Bientôt, 15 millions de dollars ne peuvent même pas vous permettre d’obtenir un jpeg raisonnablement rare et encore moins une maison de taille raisonnable », a-t-il écrit le 10 août, en faisant référence à un tweet de 2020 maintenant supprimé dans lequel il avait suggéré que 10 millions de dollars étaient une somme relativement dérisoire sur le marché des maisons de taille raisonnable.

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Bien que l’on puisse applaudir Zhu pour avoir annoncé l’apogée de la NFT mania, 3AC s’est trompée si elle espérait faire de l’argent avec ses achats de JPEG. Ils ont acheté les graals les plus chers du marché NFT et ont signalé leur intention de lever 100 millions de dollars pour un fonds dédié appelé Starry Night Capital au plus fort de la manie, achetant le sommet avant que les prix ne s’effondrent en termes d’Ethereum et de dollars. Teneo a depuis obtenu l’autorisation de liquider les avoirs de Starry Night.

Abandon de l’Ethereum (21/11/2021)

Zhu était l’un des comptes les plus populaires de CT pendant le bull run de 2021, mais à l’approche de la fin du cycle, ses tweets sont devenus moins inspirants et plus « investissez dans mes sacs avant la fin du run ».

À l’automne 2021, Zhu s’est tourné vers la transaction dite SOLUNAVAX, ayant perdu tout intérêt pour l’Ethereum dans le contexte de la montée en flèche des frais d’essence (Zhu a passé des mois à soutenir l’ETH avant que SOLUNAVAX ne prenne de l’ampleur, ciblant un ETH à 25 000 $ le jour de la transaction). a Sans banque podcast juste avant que le marché ne subisse un crash).

Après que 3AC ait annoncé qu’elle avait co-dirigé une levée de fonds de 230 millions de dollars pour Avalanche en septembre 2021, les appuis de Zhu pour AVAX ont été aussi subtils que ce post Instagram sur lequel la SEC a tiré Kim Kardashian pour avoir fait de la publicité pour EthereumMax. Il a soutenu Avalanche à plusieurs reprises dans ses tweets, s’attirant l’ire de beaucoup de personnes qui l’avaient remarqué faisant de même avec l’Ethereum quelques semaines auparavant, lorsqu’il était en vogue en raison du battage médiatique autour de l’EIP-1559.

Un de ces spectateurs consternés était le fondateur de Synthetix, Kain Warwick, qui a posté plus tard un tweet sur le fait qu’il avait perdu le respect de certaines personnes qui avaient choisi les « gains opportunistes » au détriment des principes au cours de la période haussière (il n’a pas précisé s’il parlait de Zhu). Une prise de bec très publique s’en est suivie, au cours de laquelle les deux hommes ont discuté de tout, de leurs portefeuilles immobiliers de plusieurs millions de dollars aux Rollups optimistes, ce qui a conduit Zhu à sortir sa tirade légendaire contre Ethereum. « L’idée de s’asseoir pour se branler en regardant brûler et en concoctant des tests de pureté, alors que zéro nouveau venu ne peut s’offrir la chaîne, est dégoûtante », a-t-il écrit, affirmant qu’Ethereum avait « abandonné ses utilisateurs ». Avalanche était trading à des sommets historiques le week-end où le drame s’est produit, ce qui a pu donner à Zhu une certaine confiance. Cependant, il a rapidement fait marche arrière et s’est excusé après que des centaines de membres de la communauté Ethereum l’aient interpellé sur son message ahurissant. AVAX et ETH ont tous deux subi des chutes vertigineuses depuis, bien qu’Avalanche ait pris le coup le plus dur avec le reste de l’espace de la « couche alternative 1 ».

Ecume, Adoption, Cope, et Espoir (21/01/2022)

Depuis que 3AC a misé sur les crypto-monnaies en 2014, Zhu est réputé pour son incroyable capacité à synchroniser les hauts et les bas du marché.–quelque chose qui peut produire des rendements plus importants en crypto que tout autre marché financier sur terre. Fin 2018, il a averti de façon mémorable que  » nous allons pomper le fond extrêmement rapidement, laissant la plupart des investisseurs secondaires coincés dans le fiat « , appelant essentiellement la capitulation finale du marché et donnant naissance à un mème qui est… toujours d’actualité aujourd’hui.

Le rallye de 2021 a mis à l’épreuve plus que jamais ceux qui tentaient de prévoir le sommet et le creux de la vague en laissant entendre que la crypto avait peut-être enfin réussi, avant de tout envoyer dans le rouge lors d’un repli en mai qui a éclipsé toutes les corrections de la période haussière qui l’ont précédé. Comme le grand public l’a compris, les choses semblaient mousseuses dès le début de la course, mais ceux qui ont vendu tôt ont manqué d’énormes gains par la suite. De même, il semblait que tout espoir était perdu après la correction de mai (bien que Zhu ait été l’un des rares à suggérer le contraire), mais la crypto a dépassé les 3 000 milliards de dollars six mois plus tard.

Zhu a résumé ce climat dans un tweet succinct de deux lignes à la fin du mois de janvier, juste après que le marché ait glissé et avant 10 autres mois d’action léthargique. « Au sommet, les signes d’écume sont indiscernables des signes d’adoption… Au fond, les signes d’accalmie sont indiscernables des signes d’espoir. » Zhu a, bien sûr, raison ici ; c’est en partie pourquoi la crypto est encore une bête si volatile.

Les ours construisent des murs d’achat (05/25/2022)

Nous ne sommes pas sûrs de ce à quoi Zhu voulait en venir lorsqu’il a suggéré que « les ours construiront et paieront les murs d’achat de l’avenir », et à en juger par le sentiment de CT, personne d’autre ne le faisait à l’époque.

Cependant, le moment où il a posté son message, atterrissant quelques jours après l’effondrement de Terra en mai 2022, suggère qu’il faisait allusion à un avenir possible dans lequel les effondrements jetteraient les bases de futures reprises.

Dans la culture CT, les ours sont largement considérés avec dédain, et Zhu était devenu un phare d’espoir haussier au cours de la période 2021. Il est donc normal qu’il réfléchisse sur le dumping des ours avec un air de positivité, même si 3AC a fait face à ce qui s’est avéré être des pertes fatales dans le ralentissement.

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La prochaine génération de monnaies stables algorithmiques

Une fois de plus, cette date nous laisse perplexes. Dans les retombées de l’un des plus grands désastres de l’histoire de la crypto-monnaie, un événement entièrement prévisible qui a effacé 40 milliards de dollars de valeur en quelques jours et a conduit à des faillites, des suicides et une attention réglementaire accrue, Zhu a pensé que ce serait une bonne idée de proposer une autre de ses prises à contre-pied dans ce qui ressemble à une défense de Terra.

Zhu a souligné que pendant que LUNA s’était effondré, d’autres projets travaillaient sur des monnaies stables algorithmiques, manquant apparemment le mémo qu’aucune monnaie stable algorithmique (à l’exception sans doute de FRAX) n’a jamais fonctionné sans perdre au moins temporairement son ancrage.

« Luna2 réunit la communauté Terra qui reconstruit l’écosystème », a-t-il ajouté, faisant référence à la deuxième tentative discutable de Kwon pour une token LUNA après l’échec de Terra. Après que Kwon soit devenu l’ennemi public numéro un de la crypto dans les retombées, on aurait pu penser que Zhu aurait reconsidéré un tweet aussi peu judicieux avant de le poster, bien qu’en toute équité, 3AC faisait face à une perte de 600 millions de dollars sur l’effondrement de Terra. Peut-être était-il en train de s’adapter, ce qui rendrait peut-être sa déclaration bizarre plus compréhensible.

Dans ce qui pourrait être décrit comme une mauvaise paraphrase du message caché de Satoshi Nakamoto dans la base de code du bloc Genesis de Bitcoin, Zhu a souligné qu’il n’y avait eu « aucun besoin de renflouement par le gouvernement » à travers Terra et les autres projets algorithmiques de stablecoin. Oui, il n’y a pas eu de renflouement gouvernemental–nous avons juste obtenu d’eux plus d’attention réglementaire et des règles potentiellement draconiennes pour les monnaies stables à la place. Félicitations à Terra et à ceux qui l’ont soutenu !

Communiquer avec les parties concernées (06/15/2022)

Le sentiment du marché a semblé être au plus bas lorsque le bitcoin a chuté sous les 21 000 $ à la mi-juin. En réponse, Celsius a pris la décision sans précédent d’arrêter les retraits des clients, bloquant essentiellement les utilisateurs d’accéder à leurs fonds, puis des rumeurs d’une importante rupture de fonds ont commencé à faire surface.

On disait que l’une des plus grandes baleines de l’espace avait implosé lors de la récession, et il n’y avait que quelques parties qui correspondaient à la description. Cela ne pouvait pas être Alameda, disaient les gens.–ils étaient tout simplement trop intelligents. Et Jump s’était fait griller sur Terra mais tout le monde savait qu’ils avaient plus d’argent qu’ils ne savaient qu’en faire après avoir soutenu Solana. L’autre nom qui circulait était 3AC, mais peu y croyaient. Il n’y avait sûrement aucune chance qu’un fonds de 10 milliards de dollars comme Three Arrows–le Les Trois Flèches dirigées par Su et Kyle–avait fait faillite ?

Plus tard dans la journée, Zhu a fait surface et a pratiquement confirmé la question que tout le monde s’était posée au cours des 24 heures précédentes. « Nous sommes en train de communiquer avec les parties concernées et nous nous engageons pleinement à résoudre ce problème », a-t-il écrit de manière caractéristique et insaisissable.

Il est apparu plus tard que les « parties concernées » auxquelles Zhu faisait référence étaient les prêteurs de la taille d’une baleine, comme Voyager Digital et Genesis, qui avaient confié leurs fonds à 3AC dans l’espoir d’un retour intéressant.

Three Arrows Capital a déposé une demande de mise en faillite en vertu du chapitre 15 le 1er juillet après avoir fait défaut sur des prêts d’une valeur de plus de 3,5 milliards de dollars en raison de l’effondrement du marché.

L’emplacement exact de Zhu et Davies est inconnu, bien que la paire ait signalé son intention de s’installer à Dubaï en un juillet Bloomberg interview.

Zhu dernier tweeté le 12 juillet.

Divulgation : Au moment de l’écriture, l’auteur de cet article possédait de l’ETH et plusieurs autres actifs numériques.

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